我们判断后续信贷市场司将与货币政策司形成合力，建发集团货政司创设相关结构性政策工具，建发集团信贷市场司引导相关工具的结构性效果有效落地见效，强化对五大领域的结构性引导效果。

除此之外，尔集相关省市也建立了地方性的绿色产业基金，尔集民间资本、国际组织等也纷纷参与设立绿色发展基金，如绿丝路基金、中美绿色基金等市场化运作的绿色基金也投资了较多绿色产业项目。近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，团达即金融机构先向相关领域投放贷款，团达再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。

2)信贷方面，成战一方面通过定向降准、MPA考核或结构性工具，继续引导银行增加对普惠小微的定向支持。绿色债券募集资金广泛投向资源节约与循环利用、略合污染防治、略合清洁能源、生态保护等领域，支持环境改善效果显著，据央行2021年的初步测算，每年绿色债券募集资金投向的项目可节约标准煤5000万吨左右，相当于减排二氧化碳1亿吨以上。我们统计，作红截至2024年3月25日，作红我国共有468只养老目标基金产品，发行规模887.1亿元，其中，养老目标风险基金268只，规模为749亿元，养老目标日期基金200只，规模为138.1亿元。

（二）拓宽科技企业直接融资渠道近年来，星美我国持续拓宽科技企业直接融资渠道。比如进一步完善知识产权质押融资等配套政策，凯龙以匹配初创企业高收益、高风险的特点。

从过往实践来看，建发集团2018年10月，建发集团财政部、工信部发布《关于对小微企业融资担保业务实施降费奖补政策的通知》，财政提供专项奖补资金，对扩大小微企业融资担保业务规模并降低费率等政策性引导较强的地方进行奖补，以引导地方积极性。

尔集2)增加养老金融产品供给。除强化信贷支持外，团达股权融资方面，团达目前与养老产业挂钩的上市公司，其康养业务多为伴生型而非主营业务，市值以中小型公司为主，市值较大的主要为保险公司，未来可鼓励地产公司转型养老产业、保险公司利用自身客户资源优势，布局养老产业。

央行层面，成战在2023年11月发布的三季度货币政策执行报告中就强调做好金融五篇大文章，成战此后在四季度货政报告、货币政策委员会季度例会、年度工作会议中，不断深化五篇大文章的重要性并明确具体措施，今年2月26日更是召开做好金融五篇大文章工作座谈会部署具体工作。对于债权融资，略合1）持续扩大科技型企业发债规模，如为科创型企业发债开辟绿色通道。

2020年7月21日，作红中国人民银行发布《关于印发〈银行业存款类金融机构绿色金融业绩评价方案〉的通知（征求意见稿）》，作红最大的变化就是将绿色债券持有量纳入绿色金融业务评价定量指标，其权重与此前的绿色贷款余额相等，绿色金融业绩评价结果将会纳入金融机构业绩评价。2）深化发展我国的高收益债券市场，星美便利科技型中小企业债券融资，在此过程中，也需加强专业投资者的识别、培育。