而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，都市同比多增3.05万亿元，都市导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。

欧元区工业生产指数同比自2022年多次出现负增长，奇医零售销售指数也连续14个月负增长。悬壶（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

济世2023年第四季度欧元区经济环比零增长。都市影响经济恢复前景的三大挑战挑战一：欧洲经济持续低迷。但随着财政补贴不断减少，奇医2024年超额储蓄对消费的支撑因素将逐渐减弱。

一方面，悬壶一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓2023年年末M1余额为68.1万亿元，济世同比增长仅仅为1.3%，济世全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

狭义货币（M1）余额69.42万亿元，都市同比增长5.9%。

而今年春节在2月份，奇医为了在春节前给职工发放奖金和薪水，奇医1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。自2021年下半年以来，悬壶住宅平均租金下行趋势不改，地产出租吸引力降低，而且挂牌量同时增长，地产销售供需两端承压。

在周期理论中，济世与此相对应的是康波周期和库茨涅兹周期，但似乎不能完全照搬。我国从2021年开始就步入了深度老龄化阶段（65岁及以上人口占总人口的比重超过14%），都市同时出生人口数量不断下降，都市意味着从长期看我国的人口抚养比会持续上升，从而导致经济的潜在增速下降。

但应对有效需求不足的方法多以扩大供给为主，奇医尽管扩大供给也能创造新的需求，奇医但并不能解决需求不足这样的结构性问题，至多让GDP保持中高速增长。李迅雷/文地球绕着太阳转，悬壶一圈就是一年，为此我们感受到了春夏秋冬。